PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk atau MIKA, perusahaan yang bergerak di bidang pelayanan kesehatan masyarakat (Rumah Sakit), mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih pada kuartal III 2023. Apa yang menunjang peningkatan kinerja MIKA di Kuartal III 2023? Bagaimana rekomendasi Tim Riset BNI Sekuritas? Cek selengkapnya dalam artikel ini!

Baca juga: TLKM Terus Kejar Peningkatan Pelanggan

Kinerja MIKA Kuartal III 2023 

Laba bersih MIKA naik sebesar 4,7% QoQ menjadi Rp233 miliar pada kuartal III 2023 (8,7% YoY) sehingga laba 9M23 turun 7,8% YoY. Pendapatan MIKA juga terpantau naik cukup kuat sebesar 8,5% QoQ di 3Q23, namun kenaikan ini dibarengi dengan kenaikan COGS (Cost Of Goods Sold) sebesar 8,2% QoQ sehingga margin kotor tetap flat sebesar 50,2% di 3Q23. 

Pendapatan ditopang oleh pertumbuhan trafik pasien yang sebagian besar adalah pasien JKN. Pasien JKN berkontribusi 20,3% di 3Q23 vs 16,7% di FY22.  Intensitas pendapatan MIKA dari hari rawat inap tumbuh tipis sebesar 0,7% QoQ dan 4,9% YoY menjadi Rp3,5 juta, sementara intensitas pendapatan dari kunjungan rawat jalan tumbuh sebesar 0,2% QoQ dan turun -4,3% YoY menjadi Rp490 ribu.

Tren Positif Penerimaan Pasien di Kuartal III 2023 

MIKA melanjutkan tren positif dari intensitas pendapatan rawat inap dan rawat jalan di kuartal III 2023 berdasarkan basis QoQ, walaupun pendapatan JKN terus mengalami kenaikan jadi 20,3% di 3Q23 (vs 2Q23 17,8%). Akan tetapi, ini tidak membuat marjin EBITDA turun, karena EBITDA margin Rumah Sakit Kasih meningkat 25,8% QoQ (vs 2Q23 25,1%). Dalam jangka pendek, pendapatan dari JKN tetap akan berkontribusi 18%-22% ke total pendapatan dan rencananya MIKA akan mengubah tiga rumah sakit di Slawi, Deltamas, dan Cikarang untuk melayani pasien JKN. 
 

Potensi Pertumbuhan FY24F dan seterusnya

MIKA siap melanjutkan pertumbuhannya ke level normal setelah normalisasi pasca Covid-19 yang dilakukan pada FY22-23F. Pendapatan diperkirakan tumbuh setidaknya 12% per tahun, didorong oleh peningkatan tahunan sebesar 6%-8% baik dari jumlah pasien maupun harga. Selain itu, MIKA berencana terus memperluas jaringan rumah sakit, dengan membuka rumah sakit ke-30 di Grand Wisata pada Desember 2023 dan dua rumah sakit lainnya pada FY24F. Strategi ekspansi ini akan akan membuat penjualan tumbuh double digit untuk jangka panjang dan akan ada perbaikan di EBITDA margin.  

Rekomendasi Tim Riset BNI Sekuritas

Tim Riset BNI Sekuritas menaikkan rekomendasi 3M BUY/12M BUY dengan TP tetap sebesar Rp3.000 mengingat adanya prospek pertumbuhan yang lebih kuat di masa depan. Dapatkan info Market Update setiap harinya dengan mulai investasi kamu di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

MIKA EV/EBITDA band

Disclaimer on:
Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.