Review Kinerja Sektor Perbankan

Setelah tim Research BNI Sekuritas melakukan review untuk kinerja 2Q23, tidak ada penyesuaian signifikan untuk bank-bank besar, kecuali Bank Mandiri. Tim Research BNI Sekuritas menaikkan target PATMI Bank Mandiri sebesar 5%/10%/10% untuk FY23/FY24/FY25 karena asumsi pengurangan opex dan biaya kredit. Namun untuk result non big banks seperti BFIN, Bank Digital dan BTPS umumnya di bawah estimasi.

Result secara keseluruhan dari 5 Bank Besar yaitu BBRI, BMRI, BBCA, BBNI, dan BBTN mencapai 51% dari konsensus dan 50% dari laba bersih yang sesuai dengan ekspektasi tim Research BNI Sekuritas pada 1H23. Kedepannya bank-bank mengantisipasi pertumbuhan pinjaman yang lebih cepat pada 2H23 yang didorong oleh peningkatan aktivitas bisnis dan meningkatnya likuiditas dari percepatan belanja pemerintah.

Pendapatan Tim Research BNI Sekuritas

Pada Juni 2023, beberapa bank seperti Bank Mandiri, BRI, BCA, dan BNI mencatat tingkat pertumbuhan pinjaman konsumsi masing-masing Bank Mandiri 12%, Bank BRI 12%, Bank BCA 14% dan Bank BNI 12% YoY,  diatas pertumbuhan total pinjaman secara keseluruhan. Akan tetapi, pertumbuhan pinjaman sedikit melambat bagi empat bank besar dari 11% YoY pada Maret 2023 menjadi 9% YoY pada Juni 2023. Hanya Bank Mandiri yang masih sesuai dengan range target (12% YoY).

Loan Growth (in%)

Kinerja 2Q23 baik Bank Mandiri dan Bank BCA menunjukkan perbaikan biaya kredit. Pada saat analyst meeting, Bank Mandiri menurunkan target biaya kredit untuk tahun 2023 sebesar 20bps menjadi 1,1%-1,3% dari sebelumnya 1,3%-1,5%. Sedangkan Bank BCA menurunkan target biaya kredit tahun 2023 menjadi 50-70bps dari sebelumnya 70-90bps.

CoC Gross

Dalam hal LDR (loan to deposit ratio), Bank Mandiri dan Bank BRI mengalami kenaikan sebesar 2,3% poin dan 2,5% poin QoQ (quarter of quarter) menjadi 89% dan 97%. Sementara Bank BCA dan Bank BNI menjaga LDR keduanya tetap stabil QoQ sebesar 68% dan 85%.

Kemudian dari segi asset quality, pada 2Q23 asset quality di segmen mass market belum mengalami perbaikan. Hal ini terlihat dari kinerja BFIN dan BTPS yang keduanya melaporkan biaya kredit lebih tinggi dari perkiraan masing-masing sebesar 4% dan 14%. Selain itu NPL mikro BBRI juga tetap tinggi di 2,2%, tidak berubah secara QoQ. 

Rekomendasi 3M/12M Neutral untuk Sektor Keuangan

Tim Research BNI Sekuritas merekomendasikan rating neutral karena kinerja dan prospek positif kebanyakan bank besar sudah tercermin pada harga saham bank-bank tersebut (priced in).

1 Year Forward PBV Valuation

Jadi bagaimana Sobi, kamu tertarik untuk beli saham sektor Keuangan seperti BBRI, BMRI, BBCA, BBNI, dan BBTN? Yuk, lakukan transaksi saham kamu di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

Disclaimer on:

Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.